Rebond du marché US grâce à l’accord sur le relèvement du plafond de la dette et au rapport sur l’emploi, qui a mis en évidence des créations d’emploi très supérieures aux attentes et une modération de la croissance des salaires. 

Macro 🌡️

Aux Etats-Unis, un accord d’extension du plafond de la dette au-delà de sa limite actuelle jusqu’en janvier 2025 est trouvé, et validé par la chambre des Représentants et le Sénat, en échange d’une baisse des dépenses discrétionnaires hors défense. La confiance du consommateur (indice du Conference Board) baisse moins que prévu. Les chiffres de l’emploi poursuivent sur leur tendance favorable, avec notamment 339 000 créations d’emploi en mai, même si les détails du rapport sur l’emploi montrent quelques incohérences, avec notamment un taux de chômage en hausse à 3,7%. Le secteur manufacturier se contracte (ISMS à 46,9).

L’inflation ralentit en France, en Espagne et en Allemagne. Le taux d’inflation de la zone € s’établit à 6,1% en mai, inférieur aux 7% attendus et publiés en avril. Le taux de chômage de la zone € baisse aussi, à 6,5%.

Le PMI manufacturier chinois ressort à 48,8 en mai en raison d’un affaiblissement de la demande. La reprise chinoise fait flop.

Micro 🏬

Le distributeur de pièces détachées automobiles Advance Auto Parts s’enfonce encore après des résultats désastreux et réduit ses objectifs annuels de chiffre d’affaires et de résultat. Si le secteur doit faire face à un ralentissement, la pandémie et les problèmes d’approvisionnement des fabricants de voitures ayant entraîné une hausse du prix des voitures d’occasion et du budget des ménages qui est en train de se résorber, ses concurrents AutoZoneet O’Reilly Automotive gèrent mieux le ralentissement. Carvana, la plateforme d’achat-vente de voitures d’occasion, est en forte hausse cette année (plus de 200%) alors que les perspectives de faillite s’éloignent.

Le cours de Palantir, la société d’analyse de big data qui compte notamment les agences de défense et de renseignement américaines parmi ses clients, a augmenté de plus de 90% en mai. Elle a montré lors de la publication de ses résultats trimestriels qu’elle était profitable (pour le deuxième trimestre d’affilée), et confirmé que la demande pour sa plateforme d’intelligence artificielle, le mot magique du moment, était sans précédent.

Dans la cybersécurité, les résultats de la semaine ne sont pas flamboyants. Okta baisse fortement sur des objectifs décevants. Même tendance pour Crowdstrike : des résultats en ligne ou supérieurs aux attentes mais un ralentissement de la croissance en vue sanctionné par les marchés.

Le placement en garde à vue de Jean-Charles Naouri dans le cadre d’une enquête ouverte en 2020 par le Parquet National Financier pour « manipulation de cours en bande organisée, corruption privée active et passive » et « délit d’initié » entraîne un nouveau plus-bas de Casino.

JC Decaux rachète les activités italienne et espagnole de Clear Channel Outdoor.

Paradis artificiels 🔮

En mai, le secteur des technologies de l’information a battu le reste du marché US de plus de 10% pour la première fois en 20 ans. La dernière fois remonte aux temps de la gloire de Blackberry, avant l’introduction en bourse de Google, bref au tournant de 2000. 

Nvidia, le fabricant de semi-conducteurs, a brièvement touché les mille milliards de capitalisation boursière et pèse désormais six fois plus qu’Intel, malgré un chiffre d’affaires environ deux fois moindre. La semaine dernière, la société a publié des ventes en baisse de 13% sur la même période de l’année dernière, mais en hausse séquentielle, et surtout des objectifs pour le prochain trimestre de 11Md$ quand le consensus attendait 7. Marvell Technology a pris plus de 20% après bourse après avoir déclaré que l’intelligence artificielle soutiendrait la demande pour ses produits, la capitalisation boursière d’Alphabet a pris 120Md$ il y a quelques semaines sur l’annonce de ses projets dans le domaine. 

En bref, le lancement de chatGPT par OpenAI a permis à un secteur qui se développait rapidement depuis plus de dix ans d’émerger comme le grand vainqueur en bourse cette année, et aux capitalisations boursières les plus importantes de la cote de reprendre le leadership qu’elles avaient perdu l’an dernier. L’intelligence artificielle, le nouvel internet donc ? Attention de ne pas investir dans les Netscape et AOL du moment. Première victime cette semaine : C3.ai, ticker AI, qui commercialise des logiciels d’optimisation des process grâce à l’intelligence artificielle, a perdu plus de 20% sur la publication de ses résultats cette semaine, en raison d’une perte plus importante que prévu et d’objectifs jugés trop modestes. Ce qui ramène la hausse du titre à 190% environ depuis le début de l’année.