Lundi 

Un peu de nervosité en début de semaine à l’approche des réunions des grands banquiers centraux. 

Dans les semi-conducteurs, NXP déçoit sur ses objectifs malgré son exposition au marché de l’automobile.

Le fabricant de jouets Hasbro licencie 15% de ses effectifs mondiaux.

Renault ramène sa participation dans Nissan de 43% à 15%.

Toyota a vendu 10,5 millions de véhicules en 2022. Le deuxième constructeur mondial, Volkswagen, en a vendu 8,3 millions.

Le Chinois Baidu va lancer un service similaire à ChatGPT. Le chatbot sera graduellement fusionné avec le moteur de recherche. Un grand pas vers l’information de qualité sans aucun doute.

S&P -1,30%, DJ -0,77%, NASDAQ -1,96% – CAC40 -0.21%

Mardi

Rebond du marché à mesure que les publications économiques indiquent un ralentissement de la hausse des salaires (indice du coût de l’emploi en hausse de 5,1% au quatrième trimestre par rapport à la même période de l’année précédente et baisse plus importante que prévu de l’indice de confiance du consommateur du Conference Board), et donc des pressions inflationnistes. Baisse (toute relative quand on observe la tendance sur longue période) de l’indice Case Shiller du prix des maisons.

Snapchat baisse de 15% en publiant un chiffre d’affaires trimestriel en baisse (+2% avant effets devises), sur une baisse des revenus par utilisateur, tandis que le nombre d’utilisateurs augmente de 17% (mais de 3% seulement aux US) pour un total de 375 millions. Le résultat net repasse dans le rouge avec une perte de 233M$.

Bonne publication à l’inverse pour Spotify, qui compte 205 millions d’utilisateurs, en hausse de 33 millions au quatrième trimestre.

Paypal annonce le licenciement de 7% de ses effectifs.

Samsung publie des résultats en baisse de plus de deux tiers, le résultat le plus faible depuis 2014, en raison de la baisse des ventes de semiconducteurs et de téléphones portables.

Sony a vendu 7,1 millions de sa console PS5 au quatrième trimestre, plus de deux fois le chiffre atteint le trimestre précédent. Malgré des ventes en hausse de 13%, le résultat opérationnel est en recul en raison de la baisse de profitabilité de la division Films.

Malgré les chiffres spectaculaires des géants du luxe, tous les indicateurs ne sont pas au vert dans le secteur : l’indicateur Subdial50 des 50 montres les plus échangées affiche une baisse de 33% sur les 12 derniers mois.

Les ventes de maisons existantes en Chine se sont effondrées en janvier (-32,5%). Le retournement de l’immobilier menace la croissance de plusieurs grandes économies dans le monde.

S&P +1,46%, DJ +1,09%, NASDAQ +1,67% – CAC 40 +0,01%

Mercredi

Le freinage des créations d’emploi (ADP) aux US, suivi d’un Jérôme Powell plutôt conciliant lors de son discours en fin de séance, entraînent un retournement à la hausse du marché. Powell évoque une pause dans les hausses de taux, est moins assertif qu’avant sur l’impossibilité d’une baisse en 2023 et suggère qu’il est peut-être possible de revenir à 2% d’inflation sans choc sur la croissance et l’emploi. Résultat, le marché price 0,5% de baisses de taux d’ici fin 2023. L’horizon se dégage.

En zone €, l’inflation baisse pour le troisième mois d’affilée pour s’établir à 8,5% par rapport à janvier 2022.

Meta, la maison mère de Facebook, prend 23%. Nous y revenons dans notre sujet final

Accord de principe sur la restructuration du capital d’Orpea, qui sera détenu à 50,2% par un groupement comprenant la CDC, la MAIF, CNP Assurances et la MACSF. Les actionnaires actuels détiendraient à l’issue de l’opération 0,4% du groupe.

S&P +1,05%, DJ +0,02%, NASDAQ +2,00%, CAC 40 -0,07%

Jeudi 

La BCE relève ses taux de 0,5%, la BOE également.  Christine Lagarde signale qu’elle a l’intention d’en faire autant lors de la réunion de mars, même si ce n’est pas une décision irrévocable. 

Grâce à la bonne humeur généralisée sur le marché, Apple, Alphabet et Amazon clôturent en hausse après avoir été pré-indiqués en baisse (ils publient après la clôture) en raison de publications décevantes : baisse de chiffre d’affaires pour Apple, ralentissement de la croissance et faiblesse annoncée pour les revenus publicitaires pour Alphabet, et ralentissement des ventes annoncé pour Amazon.

L’empire Adani a perdu 108Md$ depuis la publication du rapport Hindenburg. Le milliardaire a finalement renoncé à finaliser l’augmentation de capital prévue, « moralement incorrecte » compte tenu de la volatilité du cours. L’offre, souscrite à hauteur de 2% en début de semaine, avait finalement été souscrite intégralement mardi par les actionnaires historiques et des investisseurs institutionnels. Le groupe avait répondu le week-end dernier aux accusations de Hindenburg Research, un vendeur à découvert, par un rapport de 413 pages réfutant les accusations de fraude et de manipulation de marché. Hindenburg a identifié 38 sociétés écran mauriciennes contrôlées par le frère du milliardaire Gautam Adani, note que le groupe a fait l’objet de 4 investigations pour fraude, et que la société est auditée par une société inconnue et n’ayant pas les ressources pour auditer un conglomérat complexe.

Starbux a été particulièrement impacté par les restrictions sanitaires en Chine, avec des ventes en baisse de 29% au quatrième trimestre, et n’attend qu’un redémarrage graduel. Avant la pandémie, la Chine représentait 15 à 20% de son résultat opérationnel et la société compte y détenir 9000 points de vente en 2025.

Dassault Systèmes prend 12% sur la publication d’un chiffre d’affaire trimestriel et d’un résultat net en hausse de 16% et 20% respectivement. Les objectifs 2023 sont néanmoins en-deçà des attentes des analystes.

S&P500 +1,47% – DJ -0,11% – Nasdaq +3,25% – CAC 40 +1,26%

Vendredi

Les créations d’emploi US affichent un niveau élevé (517 000 créations d’emploi dans le secteur non agricole en janvier), la croissance du salaire horaire moyen accélère légèrement et le taux de chômage ressort à 3,4%, un nouveau plus-bas. De quoi faire ressurgir les craintes d’une Fed moins accommodante, sans pour autant entraîner de prises de bénéfices marquées sur les marchés.

Ford s’en sort moins bien, effaçant la moitié des gains de l’année sur une publication décevante. Le constructeur peine à financer ses développements dans l’électrique avec les ventes de ses modèles thermiques.

S&P500 -0,17% – DJ +0,22% – Nasdaq -0,09% – CAC 40 +94% – indices US à 18h15

En conclusion de la semaine, la dichotomie entre des marchés tirés par les déclarations des banques centrales et des résultats de sociétés globalement décevants, déjà soulignée la semaine dernière, se poursuit.

Horizon dégagé ?

Meta rebondit donc après une année 2022 compliquée, grâce à une baisse finalement contenue des revenus de la publicité, l’annonce d’un rachat d’actions de 40Md$, et de plus de 2 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens (2,96 milliards avec Messenger et Instagram). Surtout, Zuckerberg met moins d’emphase sur le metavers (200 000 utilisateurs actifs mensuels pour Horizon Worlds, loin des 500 000 visés) et plus sur les économies de coûts et l’intelligence artificielle, utilisée pour comprendre le comportement des utilisateurs sans collecter de données et faire des recommandations plus efficaces pour la diffusion des réels (le nombre de reels, développés en réponse à TikTok, a doublé au cours des six derniers mois).

Alors, fini le metavers ? Souvenez-vous, c’était en octobre 21 : Mark Zuckerberg annonçait le changement de nom de la société Facebook en Meta et le développement d’un nouvel environnement, le metavers, ou metaverse en anglais (contraction de meta et universe). Le nom est apparu pour la première fois dans le roman de Neal Stephenson, Le samouraï virtuel, dont le personnage principal participe à la création de cet univers à l’interface entre le virtuel et le réel. Les tentatives de créer des univers parallèles remontent au milieu des années 90. Et les progrès sont modestes, avec quelques dizaines de milliers d’utilisateurs des principaux metavers actuels (Decentraland et Sandbox). Le marché adressable est néanmoins évalué à 1400Md$, et le thème devrait gagner en importance au cours de la prochaine décennie. Avec ou sans Horizon Worlds.